Es lunes, 8 de marzo, a las 11.00 h. de la mañana.

Bienvenidos a todos tras la pausa del fin de semana y, ante todo, gracias por vuestras felicitaciones por el Dia Internacional de la Mujer. Desde aqui, recibid mis mejores deseos todas las mujeres que leeis este Flash informativo, clientas, inversoras y colegas.

Y, pasando al asunto de referencia, deciros que tras el cierre de infarto que tuvimos la semana pasada, el Mercado FOREX ha atraído la atención de todos los mercados financieros. El comportamiento del Nikkei o del Eurostoxx ha dejado de tener interés en comparación con lo que está ocurriendo cada día en los mercados cambiarios.

Y no es para menos. El decepcionante dato de creación de empleo en Estados Unidos que se publicó el viernes, muy inferior a lo previsto, dió al traste con la revalorización del dólar. Desinfladas las esperanzas de una cercana subida de tipos en Estados Unidos, los inversores liquidaron sus posiciones compradoras de dólares y, tras hacer caja, apostaron con pasión por el euro, que se disparó por encima de los 1.2400 dólares... ¡viniendo de los 1.2200 previos a la publicación del dato!

Recordemos que el presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, había asegurado unos días antes que el precio oficial del dinero en Estados Unidos tendría que subir necesariamente. Sin embargo, se daba por hecho una mejora en el mercado laboral, cosa que no ha ocurrido.

Ahora son pocos los que aún creen que la FED aumentará, antes de fin de año, cuando hayan pasado las elecciones presidenciales de noviembre, los actuales tipos de interés en Estados Unidos, situados en el 1% (¡el nivel más bajo desde 1958!).

El salto hasta los 1.2431 que el EUR/USD nos regaló el viernes superó las expectativas de beneficios de la gran mayoría de los inversores. Tras la lógica toma de ganancias, el Mercado está consolidando su « rally», relajándose alrededor de los 1.2370 dólares por euro, siendo necesario que supere de nuevo la cota de los 1.2430 para que podamos meternos en el bolsillo los niveles, más altos, de los 1.2470, 1.2505 y 1.2540 dólares por euro.

A la baja, el soporte crítico del EUR/USD se localiza en los 1.2340-55 dólares por euro. Si éste se pierde, es probable que el Mercado se desplome hacia el pivote de los 1.2305 dólares por euro y, más abajo, hacia los 1.2240 dólares por euro.

El billete verde también perdió fuerza el viernes contra la libra esterlina, algo más de un 1%, mientras que (¡atención al dato!) fue capaz de reaccionar frente al yen. Nada más conocerse el dato de empleo en Estados Unidos, el billete verde caía por debajo de los 110.00 yenes, pero las miradas de las autoridades japonesas, deseosas de que el yen se devalúe (no ha sido por nada que han llevado a cabo compras en el Mercado del USD/JPY por valor de 95.000 millones de dólares en los dos meses que acabaron el 26 de febrero), hizo que los inversores apostaran, a pesar de todo, por el billete verde, por lo que el USD/JPY superó la cota de los 112.50 yenes por dólar.

El fuerte rally habido en el Mercado del USD/JPY ha vuelto muy apetitoso el área de los 112.25-45 yenes por dólar. Si se llega a alcanzar la cota de los 112.50 yenes por dólar, los inversores pueden hacer dos cosas: o bien toman sus merecidas ganancias y dan un respiro al yen (corrección a la baja del USD/JPY), o bien continúan estirando sus beneficios y se encaminan hacia los 113.05 yenes por dólar y (¿por qué no?) hacia los 113.55 yenes por dólar. Ahí si que existen altas probabilidades de que haya una corrección seria hacia el ára de los 11.20-50 yenes por dólar.

En caso de tomas de beneficios prematuras en el Mercado del USD/JPY, seguid los siguientes soportes (objetivos en caso de escenario bajista) : 112.00, 111.80, 111.50 y 111.20 yenes por dólar.
En esta semana que acabamos de iniciar, las citas más destacada serán el índice de confianza de la Universidad de Michigan y, por supuesto, las nuevas comparecencias de Greenspan. Hoy, no obsante, tendremos una jornada tranquila, aburrida incluso, sin referencias macroeconómicas relevantes. Las mismas nos llegarán mañana, con la producción industrial alemana de enero.

La agenda ganará intensidad el miércoles, cuando se publiquen los datos de la balanza comercial y los inventarios al por mayor estadounidenses del mes de enero y de la balanza comercial y por cuenta corriente alemana del mismo mes.

El jueves será la jornada más abundante de la semana: contaremos con los datos estadounidenses de precios a la importación de febrero, el avance de ventas al por menos del mismo mes y las habituales peticiones semanales de desempleo. Aemás, Greenspan intervendrá ante el Comité de Educación y Trabajo de la Cámara de Representantes. No será, sin embargo, su única comparecencia pública en la semana, ya que el viernes pronunciará una conferencia en el Colegio de Finanzas de Chicago.

El viernes será el turno del índice de confianza de la Universidad de Michigan de marzo. A este dato se sumarán el índice de precios de producción de febrero en Estados Unidos, la balanza por cuenta corriente del país en el cuarto trimestre de 2003 y los inventarios empresariales estadounidenses de enero.

En fin, disfrutad del sosiego y satisfacción que se respira hoy en las mesas de FOREX, en esta jornada de transición y regreso del fin de semana, porque mañana todo el mundo tendrá las pilas cargadas para aprovechar nuevos recorridos.

Saludos,

Por Gracia Bodelón
Economista, Responsable del Departamento Hispano

ACM - Advanced Currency Markets SA
Ginebra (Suiza)
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TODAS LAS BUENAS DECISIONES TIENEN UNA COSA EN COMÚN: SE HAN TOMADO EN EL MOMENTO OPORTUNO