AC-MARKETS
04/03/2004, 07:05
Buenos días a todos,
Es jueves, 4 de marzo, a las 10.00 h. de la mañana.
Un ambiente eufórico se respira esta mañana en las mesas de FOREX. Ayer, el EUR/USD (euro/dólar) alcanzó sus mínimos desde comienzos del pasado mes de diciembre gracias a las palabras (¡una vez más!) de Alan Greenspan, que habló de la necesidad de una subida de los tipos de interés en Estados Unidos.
Los inversores, ansiosos de nuevas ganancias, tras escuchar a Greenspan comenzaron a descontar que la esperada subida del precio oficial del dinero en Estados Unidos se producirá antes de lo previsto. Ni siquiera el decepcionante dato que arrojó ayer el índice ISM no manufacturero fue capaz de debilitar al dólar. Los operadores se posicionaron con masivas posiciones largas (de compra) en dólares, convencidos de que la FED tardará menos de lo previsto en subir sus tipos.
Y es que, en efecto, un aumento del precio del dinero en Estados Unidos estrecharía el diferencial de tipos frente a los europeos -que se encuentran en el 2%-, incrementando el atractivo de invertir sobre los activos "dolarizados" lo cual, indirectamente, elevaría la demanda de billetes verdes, respaldando la cotización del billete verde.
Ayer por la tarde, a última hora, y tal cómo ocurrió en la sesión anterior tras el cierre de los mercados europeos, el euro amplió su corrección hasta los 1.2060 dólares -nuevo mínimo anual-, dónde los inversores hicieron caja y empezaron a recomprar euros a precios excepcionalmente baratos, con lo que el EUR/USD se acabó situando por encima de los 1.2100 y, más adelante, los 1.2200 dólares.
Sin embargo, por mucho que los inversores en divisas adoren a Greenspan por los rentables recorridos que sus palabras siempre desencadenan en el Mercado, el jefe de la FED no es el único factor que explica la revolarización que el dólar ha experimentado estos últimos días.
Desde que el lunes aparecieran los datos norteamericanos del ISM manufacturero, que llevaban buenas noticias para el empleo, los comentarios en torno a la recuperación del mercado laboral de Estados Unidos no han cesado, a la espera de que sea confirmado por las cifras de paro mensual que se conocerán mañana. Si se cumplen las previsiones más optimistas, que hablan de una generación de más de 100.000 nuevos puestos de trabajo, la FED encontraría aún menos obstáculos para elevar los tipos de interés en Estados Unidos.
Mientras, las ventas de euros ser han visto favorecidas, en los últimos días, ante las presiones políticas que ha estado recibiendo el BCE para que reduzca sus tipos en su reunión de hoy y evite, así, más alzas en el euro. Ayer fue el turno del viceministro italiano de Finanzas, como se editó puntualmente en nuestras estaciones de trading, quien pidió bajadas de tipos en la Eurozona.
En resumen: desde su máximo histórico de los 1.2929 dólares, el euro se depreció ayer un 7% frente al dólar. Bonita cifra, conseguida sólo en un par de semanas. ¡Felicidades a los que hayáis participado de este buen negocio!
¿Y ahora ? El EUR/USD está corrigiendo sus pérdidas y necesita superar el nivel crítico de los 1.2225 dólares por euro para que pueda continuar este«rally» intradiario que se inició ayer por la tarde. Por encima, aún tenemos el «target» de los 1.2300 (50% del movimiento 1.2540-1.2060). A la baja, los niveles más buscados son los de los 1.2150, 1.2060, 1.2030 y 1.2970 dólares por euro. Este último es el 61.8% del movimiento 1.1380-1.2930 dólares por euro.
De manera similar, en el Mercado de la Libra Esterlina, tras su caída ayer hasta los 1.8160 dólares, los inversores tomaron beneficios y se pusieron de nuevo «manos a la obra», retomando nuevas compras de libras frente al dólar.
GBP/USD se halla, en estas horas matutinas europeas, escalando posiciones y flirteando con la resistencia de los 1.8525 dólares por libra. La libra se acerca a territorio sobrecomprado, por lo que los inversores podrían decidir hacer caja de nuevo y darse un respiro antes de tomar nuevos impulsos camino del siguiente techo, el de los 1.8385 dólares por libra. Por encima, tenemos los niveles de los 1.8415, 1.8455 y 1.8485 dólares por libra. A la baja, el soporte más importante que tenemos por debajo del nivel actual es el mínimo alcanzado ayer: los 1.8160 dólares por libra. Por debajo están los 1.8140 y los 1.8060 dólares por libra.
El paro de Alemania ha sido la primera gran cita de la jornada: ha aumentado en febrero en 26.000 personas, con lo que la tasa de desempleo del país se sitúa en el 10.3% de la población activa frente al 10.2% del mes de enero, ya que las empresas en Alemania han paralizado las contrataciones hasta que se confirme la recuperación económica.
El ministro germano de Economía y Trabajo, Wolfgang Clement, ha asegurado que la cantidad de personas sin empleo en la segunda mitad del año caerá por debajo de los 4 millones, aunque ha advertido que la revalorización del euro está dañando su economía.
A mediodía el turno será para los pedidos de fábrica, también en Alemania y, sobre todo, para el PIB europeo del último trimestre de 2003. Los pronósticos apuntan a una aceleración del crecimiento interanual hasta el 0.6%, desde el 0.3% del trimestre anterior.
En Estados Unidos, el plato fuerte será la productividad no agrícola, que si se cumplen las estimaciones reflejará un crecimiento del 2.7% entre octubre y diciembre del año pasado. A la misma hora se conocerán las peticiones semanales de subsidios de paro, que de acuerdo con las previsiones caerán de 350.000 a 345.000, y más tarde se publicarán los pedidos de fábrica, para los que se esperan una caída del 0,5%.
Todo esto tendrá que compartir la agenda macroeconómica con las reuniones del Banco de Inglaterra, cuya decisión se conocerá a las 13.00 hora suiza (y española), y del BCE, que anunciará la suya a las 13.45. En ninguno de los dos casos se esperan modificaciones en los tipos de interés, pese a las presiones política que el BCE ha recibido en las últimas semanas para relajar su política monetaria y favorecer así una caída del euro frente al dólar.
También se espera que el Banco de Inglaterra mantenga hoy invariables los tipos en el 4%, después de subirlos un cuarto de punto en la reunión celebrada el pasado mes de febrero para asegurar el control de la inflación. Dicho ascenso de los tipos fue el segundo en tres meses de la institución monetaria británica y se pronostican más aumentos este año, con el fin de frenar el auge del mercado inmobiliario.
Una jornada más, las expectivas están ardiendo. ¡Buenos negocios y hasta pronto!
Por Gracia Bodelón
Economista, Responsable del Departamento Hispano
ACM - Advanced Currency Markets SA
Ginebra (Suiza)
Página Web: http://www.ac-markets.com/es
E-mail: hispano@ac-markets.com
TODAS LAS BUENAS DECISIONES TIENEN UNA COSA EN COMÚN: SE HAN TOMADO EN EL MOMENTO OPORTUNO
Es jueves, 4 de marzo, a las 10.00 h. de la mañana.
Un ambiente eufórico se respira esta mañana en las mesas de FOREX. Ayer, el EUR/USD (euro/dólar) alcanzó sus mínimos desde comienzos del pasado mes de diciembre gracias a las palabras (¡una vez más!) de Alan Greenspan, que habló de la necesidad de una subida de los tipos de interés en Estados Unidos.
Los inversores, ansiosos de nuevas ganancias, tras escuchar a Greenspan comenzaron a descontar que la esperada subida del precio oficial del dinero en Estados Unidos se producirá antes de lo previsto. Ni siquiera el decepcionante dato que arrojó ayer el índice ISM no manufacturero fue capaz de debilitar al dólar. Los operadores se posicionaron con masivas posiciones largas (de compra) en dólares, convencidos de que la FED tardará menos de lo previsto en subir sus tipos.
Y es que, en efecto, un aumento del precio del dinero en Estados Unidos estrecharía el diferencial de tipos frente a los europeos -que se encuentran en el 2%-, incrementando el atractivo de invertir sobre los activos "dolarizados" lo cual, indirectamente, elevaría la demanda de billetes verdes, respaldando la cotización del billete verde.
Ayer por la tarde, a última hora, y tal cómo ocurrió en la sesión anterior tras el cierre de los mercados europeos, el euro amplió su corrección hasta los 1.2060 dólares -nuevo mínimo anual-, dónde los inversores hicieron caja y empezaron a recomprar euros a precios excepcionalmente baratos, con lo que el EUR/USD se acabó situando por encima de los 1.2100 y, más adelante, los 1.2200 dólares.
Sin embargo, por mucho que los inversores en divisas adoren a Greenspan por los rentables recorridos que sus palabras siempre desencadenan en el Mercado, el jefe de la FED no es el único factor que explica la revolarización que el dólar ha experimentado estos últimos días.
Desde que el lunes aparecieran los datos norteamericanos del ISM manufacturero, que llevaban buenas noticias para el empleo, los comentarios en torno a la recuperación del mercado laboral de Estados Unidos no han cesado, a la espera de que sea confirmado por las cifras de paro mensual que se conocerán mañana. Si se cumplen las previsiones más optimistas, que hablan de una generación de más de 100.000 nuevos puestos de trabajo, la FED encontraría aún menos obstáculos para elevar los tipos de interés en Estados Unidos.
Mientras, las ventas de euros ser han visto favorecidas, en los últimos días, ante las presiones políticas que ha estado recibiendo el BCE para que reduzca sus tipos en su reunión de hoy y evite, así, más alzas en el euro. Ayer fue el turno del viceministro italiano de Finanzas, como se editó puntualmente en nuestras estaciones de trading, quien pidió bajadas de tipos en la Eurozona.
En resumen: desde su máximo histórico de los 1.2929 dólares, el euro se depreció ayer un 7% frente al dólar. Bonita cifra, conseguida sólo en un par de semanas. ¡Felicidades a los que hayáis participado de este buen negocio!
¿Y ahora ? El EUR/USD está corrigiendo sus pérdidas y necesita superar el nivel crítico de los 1.2225 dólares por euro para que pueda continuar este«rally» intradiario que se inició ayer por la tarde. Por encima, aún tenemos el «target» de los 1.2300 (50% del movimiento 1.2540-1.2060). A la baja, los niveles más buscados son los de los 1.2150, 1.2060, 1.2030 y 1.2970 dólares por euro. Este último es el 61.8% del movimiento 1.1380-1.2930 dólares por euro.
De manera similar, en el Mercado de la Libra Esterlina, tras su caída ayer hasta los 1.8160 dólares, los inversores tomaron beneficios y se pusieron de nuevo «manos a la obra», retomando nuevas compras de libras frente al dólar.
GBP/USD se halla, en estas horas matutinas europeas, escalando posiciones y flirteando con la resistencia de los 1.8525 dólares por libra. La libra se acerca a territorio sobrecomprado, por lo que los inversores podrían decidir hacer caja de nuevo y darse un respiro antes de tomar nuevos impulsos camino del siguiente techo, el de los 1.8385 dólares por libra. Por encima, tenemos los niveles de los 1.8415, 1.8455 y 1.8485 dólares por libra. A la baja, el soporte más importante que tenemos por debajo del nivel actual es el mínimo alcanzado ayer: los 1.8160 dólares por libra. Por debajo están los 1.8140 y los 1.8060 dólares por libra.
El paro de Alemania ha sido la primera gran cita de la jornada: ha aumentado en febrero en 26.000 personas, con lo que la tasa de desempleo del país se sitúa en el 10.3% de la población activa frente al 10.2% del mes de enero, ya que las empresas en Alemania han paralizado las contrataciones hasta que se confirme la recuperación económica.
El ministro germano de Economía y Trabajo, Wolfgang Clement, ha asegurado que la cantidad de personas sin empleo en la segunda mitad del año caerá por debajo de los 4 millones, aunque ha advertido que la revalorización del euro está dañando su economía.
A mediodía el turno será para los pedidos de fábrica, también en Alemania y, sobre todo, para el PIB europeo del último trimestre de 2003. Los pronósticos apuntan a una aceleración del crecimiento interanual hasta el 0.6%, desde el 0.3% del trimestre anterior.
En Estados Unidos, el plato fuerte será la productividad no agrícola, que si se cumplen las estimaciones reflejará un crecimiento del 2.7% entre octubre y diciembre del año pasado. A la misma hora se conocerán las peticiones semanales de subsidios de paro, que de acuerdo con las previsiones caerán de 350.000 a 345.000, y más tarde se publicarán los pedidos de fábrica, para los que se esperan una caída del 0,5%.
Todo esto tendrá que compartir la agenda macroeconómica con las reuniones del Banco de Inglaterra, cuya decisión se conocerá a las 13.00 hora suiza (y española), y del BCE, que anunciará la suya a las 13.45. En ninguno de los dos casos se esperan modificaciones en los tipos de interés, pese a las presiones política que el BCE ha recibido en las últimas semanas para relajar su política monetaria y favorecer así una caída del euro frente al dólar.
También se espera que el Banco de Inglaterra mantenga hoy invariables los tipos en el 4%, después de subirlos un cuarto de punto en la reunión celebrada el pasado mes de febrero para asegurar el control de la inflación. Dicho ascenso de los tipos fue el segundo en tres meses de la institución monetaria británica y se pronostican más aumentos este año, con el fin de frenar el auge del mercado inmobiliario.
Una jornada más, las expectivas están ardiendo. ¡Buenos negocios y hasta pronto!
Por Gracia Bodelón
Economista, Responsable del Departamento Hispano
ACM - Advanced Currency Markets SA
Ginebra (Suiza)
Página Web: http://www.ac-markets.com/es
E-mail: hispano@ac-markets.com
TODAS LAS BUENAS DECISIONES TIENEN UNA COSA EN COMÚN: SE HAN TOMADO EN EL MOMENTO OPORTUNO